Kadarkoli se je razprava o tem aktivno ali pasivno vlaganje, lahko zelo hitro spremeni v burne razprave, saj vlagatelji in upravljavci premoženjski ponavadi močno koristila strategijo nad drugim.
Table of Contents
Razumevanje razlike
Če ste pasivni vlagatelj, ki jih vlagajo na dolgi rok. Pasivni vlagatelji omejiti količino za nakup in prodajo v svojih portfeljih, zaradi česar je to zelo stroškovno učinkovit način za vlaganje. Strategija zahteva buy-and-hold mentaliteto. To pomeni upiranju skušnjavi, da se odzove ali predvidevanje borzi je vsako naslednjo potezo.
Glavni primer pasivnega pristopa je kupiti indeksni sklad, ki sledi eden od glavnih indeksov, kot so S & P 500 in Dow Jones. Kadarkoli ti indeksi preklop njihove sestavine so indeksni skladi, ki jih samodejno sledijo preklop svoje deleže s prodajo zalog, ki odhaja in odkup zalog, ki je postal del indeksa. To je razlog, zakaj je tako pomembno, ko družba postane dovolj velika, da se vključijo v eno od glavnih indeksov: To zagotavlja, da bo stalež postala jedro gospodarstva v tisoč večjih sredstev.
Ko imate drobne koščke tisoče zalog, si zasluži svoje donose le s sodelovanjem na poti navzgor dobičkov podjetij v daljšem časovnem obdobju prek celotnega trga vrednostnih papirjev. Uspešni pasivni vlagatelji obdržati svoje oči na nagrado in prezreti kratkoročne zastojev – celo ostre recesijo.
Aktivno naložbe, kot že ime pove, je hands-on pristop in zahteva, da je nekdo dejanje v vlogi upravljavca premoženja. Cilj aktivnega upravljanja denarja je premagati povprečne donose na borzi in da v celoti izkoristijo kratkoročnih nihanj cen. Gre za veliko globljo analizo in strokovno znanje, da vedo, kdaj se vrti v ali iz posameznega staleža, obveznice ali katero koli sredstvo. Vodja portfelja običajno nadzoruje ekipo analitikov, ki gledajo na kvalitativne in kvantitativne dejavnike, nato pa pogled v svoje kristalne krogle, da bi poskušali ugotoviti, kje in kdaj ta cena bo spremenilo.
Aktivno vlaganje potrebuje zaupanje, da bodo tisti, ki se vlagajo v portfelj natančno vedeli pravi čas za nakup ali prodajo. Uspešno aktivno upravljanje naložb, zahteva pa prav pogosteje kot narobe.
Katera strategija You Makes Več
Torej, kateri od teh strategij omogoča vlagateljem več denarja? Mislili bi, da zmogljivosti, strokovno hranilnik upravitelja bi adut osnovni indeks sklada. Ampak ne. Če pogledamo površno rezultatih o uspešnosti, pasivno vlaganje deluje najbolje za večino vlagateljev. Študija po študiji (več desetletij) prikazuje pričakovanji rezultate za aktivno menedžerjev. Dejstvo je, le majhen odstotek aktivno upravljanih vzajemnih skladov vedno bolje kot pasivnih indeksnih skladov. Ampak vse to dokazi, pasivne bije aktivno vlaganje lahko oversimplifying nekaj veliko bolj zapleten, saj so aktivne in pasivne strategije le dve strani istega kovanca. Tako obstajajo z razlogom in številne prednosti mešanica teh strategij.
Odličen primer je industriji hedge skladov. Upravljavci hedge skladov so znani za njihovo intenzivno občutljivost do najmanjših sprememb cen sredstev. Značilno hedge skladi izognili mainstream naložbe, vendar ti isti upravitelji hedge skladov dejansko vložili približno 50 milijard $ v indeksnih skladov je lani glede na raziskave podjetja Simetrična. Pred desetimi leti, hedge skladi so imeli le 12 milijard $ v pasivnih sredstev. Jasno je, da obstajajo dobri razlogi, zakaj tudi najbolj agresivni aktivni upravljavci premoženja odločijo za uporabo pasivne naložbe.
Prednosti in slabosti
V svojem programu naložbenih strategij in upravljanje portfelja, Wharton fakulteta uči o prednostih in slabostih pasivno in aktivno vlaganje.
pasivna Vlaganje
Nekatere od ključnih prednosti pasivnega investiranja so:
- Izjemno nizke pristojbine – Nikogar ni nabiranje zalog, tako da nadzor je precej cenejši. Pasivni skladi preprosto sledite indeks, ki jih uporabljajo kot svoje merilo.
- Preglednost – je vedno jasno, katera sredstva so v indeksni sklad.
- Davčna učinkovitost – Njihova buy-and-hold strategija ni običajno za posledico množično DKD za leto a.
Zagovorniki aktivnega investiranja bi rekli, da so pasivne strategije teh pomanjkljivosti:
- Preveč omejena – Pasivna sredstva so omejeni na določen indeks ali vnaprej določen nabor naložb z malo ali nič variance; Tako so vlagatelji zaklenjeni v teh gospodarstvih, ne glede na to, kaj se dogaja na trgu.
- Mala vrne – po definiciji se pasivna sredstva precej nikoli premagati trg, tudi v času krize, saj so njihove temeljne gospodarstva vezanih na spremljanje trga. Včasih lahko pasivni sklad premagati trg, ki ga je malo, vendar pa nikoli ne bodo objavili velike donose aktivni managerji hrepenijo če trg sam žlebov. Aktivne menedžerji, na drugi strani pa lahko prinese večje koristi (glej spodaj), čeprav so te nagrade prišel z večjim tveganjem, kot dobro.
Aktivno Vlaganje
Prednosti za aktivno vlaganje, po Wharton:
- Prilagodljivost – Aktivni menedžerji, ni treba upoštevati poseben indeks. Te lahko kupite tiste “diamant v grobih na” zaloge pa menijo, da so našli.
- Varovanj – Aktivna menedžerji lahko zavarujejo tudi svoje stave z uporabo različnih tehnik, kot so kratke prodaje ali opcij, in oni so sposobni zapreti posebne zaloge ali sektorje, ko so tveganja postala prevelika. Pasivne menedžerji so obtičali z zalogami indeks so spremljali ki jih ima, ne glede na to, kako delajo.
- T upravljanje sekira – Čeprav bi ta strategija sprožila davek na kapitalski dobiček, lahko svetovalci prilagodijo strategije upravljanja davka za posamezne vlagatelje, kot s prodajo naložb, ki so izgubili denar za pokritje davkov na velikih zmagovalcev.
Toda aktivne strategije so te pomanjkljivosti:
- Zelo drago – Thomson Reuters Lipper kljukice povprečno razmerje med odhodki na 1,4% za sklad aktivno upravlja kapitala, v primerjavi s samo 0,6% za povprečnega sklada pasivno kapitala. Takse so višje, ker vsi, ki aktivno nakup in prodaja sproži transakcijske stroške, da ne omenjam, da ste neplačevanje plač v analitik ekipe raziskovanje lastniške izbirčen. Vsi ti stroški več desetletij vlaganja lahko ubije donose.
- Aktivno tveganje – Aktivni menedžerji so brezplačni za nakup vseh naložb mislijo, da bi prinesla visoke donose, kar je super, ko so analitiki prav, ampak grozno, ko se motijo.
Strateške odločitve
Veliko investicijski svetovalci menijo, da je najboljša strategija je mešanica aktivnih in pasivnih stilov. Na primer, Dan Johnson je le-pristojbina svetovalec v Ohiu. Njegove stranke so ponavadi želijo, da bi se izognili divje nihanje cen delnic, in se zdi idealna za indeksni skladi.
Zagovarja pasivno indeksiranje vendar pojasnjuje, “Pasivna v primerjavi z aktivnim upravljanjem ni treba, da je ali / ali izbira za svetovalce. Združevanje dveh lahko dodatno razpršitev portfelja in dejansko pomoč pri upravljanju celotnega tveganja.”
Pravi, za stranke, ki imajo velike denarne pozicije, je aktivno išče priložnosti za vlaganje v ETF šele potem, ko je trg potegnil nazaj. Za upokojence stranke, katerih je največ o dohodku, lahko aktivno izbrati posebnih zalog za rast dividend, medtem ko še vedno ohranja buy-and-hold mentaliteto.
Andrew Nigrelli, bogastvo svetovalec Boston-območje in manager, se strinja. Vzame pristop, ki temelji na cilje za finančno načrtovanje. On je v glavnem temelji na dolgoročnih strategij pasivna naložba indeksiranje namesto pobiral posameznih delnic in se odločno zavzema za pasivno vlaganje, vendar je prav tako prepričan, da se ne vrne ravno to zadevo, ampak vrne tveganju prilagojene.
“Nadzor nad količino denarja, [da] gre v nekaterih sektorjih ali celo posebne družbe, ko se razmere hitro spreminjajo lahko dejansko zaščititi stranko.”
Za večino ljudi, da je čas in kraj, tako za aktivno in pasivno vlaganje nad življenjsko dobo varčevanja za glavne mejnike, kot so upokojitve. Več svetovalci zaključek s kombinacijo obeh strategij – kljub žalosti obe strani dajejo med seboj preko njihovih strategij.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.