Delitev delnic je takrat, ko podjetje zniža ceno svojih delnic tako, da vsako obstoječo delnico razdeli na več delnic. Ker nova cena delnic ustreza novemu številu delnic, se vrednost delnic delnic ne spreminja in tudi tržna kapitalizacija družbe ne.
Podjetja izvedejo delitev delnic z namenom znižanja posamezne cene delnice. Nižja cena delnice lahko naredi delnice privlačnejše za širok krog vlagateljev, ki pa si vsi ne morejo privoščiti delnic, katerih cena je recimo 1000 USD.
Table of Contents
Kaj so delitve delnic?
Delitve delnic se zgodijo, ko se podjetje odloči, da bo eno delnico razdelilo na več delnic. Na primer, podjetje lahko vzame eno delnico delnic in jo razdeli na dve delnici. Skupna skupna vrednost dveh novih delnic je še vedno enaka ceni prejšnje delnice. Če bi na primer družba ABC izvedla delitev delnic 2 za 1 in bi bila prvotna cena delnice 20 USD za eno delnico, bi bile cene novih delnic 10 USD.
Pomembno: Pri delitvi delnic imajo vlagatelji, ki so lastniki delnic, še vedno enako vloženega denarja, zdaj pa imajo več delnic.
Kako deluje delitev delnic?
Javno prodana podjetja, vključno z več milijardami vrednimi delnicami modrih čipov, to počnejo ves čas. Podjetja rastejo po zaslugi s prevzemi, lansiranjem novih izdelkov ali odkupi delnic. V določenem trenutku postane kotirana tržna vrednost delnic predraga za vlagatelje, kar začne vplivati na likvidnost trga, saj je vse manj ljudi, ki so sposobni kupiti delnico.
Recimo, da družba XYZ, s katero se trguje javno, objavi delitev delnic 2-za-1. Pred razdelitvijo ste lastnik 100 delnic, katerih cena je 80 USD, v skupni vrednosti 8.000 USD.
Po razdelitvi vaša skupna vrednost naložbe ostane enaka in znaša 8.000 USD, ker delnico delitve zabeleži cena delnice. Torej delnica 80 dolarjev po razdelitvi 2 za 1 postane zaloga 40 dolarjev. Po razdelitvi imate zdaj 200 delnic po ceni 40 USD, zato je celotna naložba še vedno vredna enakih 8.000 USD.
Vrste delnic delnic
Najpogostejše vrste delitve delnic so tradicionalne delitve delnic, na primer 2 za 1, 3 za 1 in 3 za 2. Pri delitvi delnic 2 za 1 delničar prejme dve delnici po delitvi za vsako delnico, ki jo je imel v lasti pred delitvijo. V razdelitvi 3 za 1 prejmejo tri delnice za vsako delnico, pri 3 za 2 pa tri delnice za dve.
Opomba: Če je cena delnic podjetja postala zelo velika, je po delitvi mogoče zamenjati veliko več delnic za vsako pred delitvijo.
En primer je tehnološki velikan Apple. V ponedeljek, 31. avgusta 2020, je Apple razdelil delnice 4-za-1, kar pomeni, da imajo vlagatelji, ki so imeli v lasti eno delnico, zdaj v lasti štiri delnice. Pred delitvijo delnic je ena delnica Apple stala 499,23 USD (ob zaključku v petek, 28. avgusta 2020). Po razdelitvi so delnice znašale približno 127 dolarjev. Čeprav je s tem delnica postala bolj dostopna vlagateljem, Apple ni prvič razdelil delnic. Pravzaprav je bila to peta delitev delnic od Appleovega IPO leta 1980. Na zadnji delitvi delnic junija 2014 je Apple delnice razdelil 7 za 1.
Njegova cena na delnico je bila približno 650 USD, po razdelitvi pa približno 93 USD na delnico.
Drug primer je Tesla, podjetje za električna vozila. Tesla je delnico razdelil 5-za-1 v ponedeljek, 31. avgusta 2020. Pred delitvijo je delnica Tesle stala približno 2.213 USD na delnico (ob zaključku v petek, 28. avgusta 2020). delnice so znašale približno 442 USD.
Nekateri se morda vprašajo, zakaj podjetje ne bi razdelilo delnic, dober primer pa je Berkshire Hathaway. Z leti Warren Buffett nikoli ni razdelil zalog. Po zaprtju trga 28. avgusta 2020 se je ena delnica delnic Berkshire Hathaway razreda A trgovala po ceni 327.431 ameriških dolarjev – daleč zunaj področja velike večine vlagateljev v ZDA in resnično po svetu.
Buffett je sčasoma ustvaril posebne delnice razreda B. To je primer strukture dvojnega razreda. Delnice B so se prvotno začele trgovati po 30. vrednosti delnice razreda A (delnice razreda A lahko pretvorite v delnice razreda B, ne pa obratno). Ko je Berkshire Hathaway sčasoma pridobil eno največjih železnic v državi, Burlington Northern Santa Fe, je razdelil delnice razreda B 50-za-1, tako da je vsaka delnica razreda B zdaj še manjši del delnic razreda A. Po zaprtju trga 28. avgusta 2020 se je z delnicami razreda B trgovalo po ceni 218,55 USD, kar je za vlagatelje veliko bolj dostopno
Prednosti in slabosti delitve zalog
Prednosti
- Izboljša likvidnost
- Olajša ponovno uravnoteženje portfelja
- Prodaja prodajnih opcij poceni
- Pogosto poveča ceno delnice
Slabosti
- Lahko poveča volatilnost
- Vse delitve delnic ne povečajo cene delnice
Izboljša likvidnost
Če se cena delnice dvigne na stotine dolarjev na delnico, ponavadi zmanjša obseg trgovanja z delnicami. Povečanje števila izdanih delnic po nižji ceni na delnico povečuje likvidnost. Ta povečana likvidnost ponavadi zmanjšuje razpon med ponudbeno in prodajno ceno, kar vlagateljem omogoča, da pri trgovanju dobijo boljše cene.
Olajša ponovno uravnoteženje portfelja
Ko je cena vsake delnice nižja, upravljavci portfelja lažje prodajo delnice, da bi kupili nove. Vsaka trgovina vključuje manjši odstotek portfelja.
Naredi prodajne prodajne opcije cenejše
Prodaja prodajne opcije je lahko zelo draga za delnice, ki trgujejo po visoki ceni. Morda veste, da prodajna opcija daje kupcu pravico, da proda 100 delnic delnic (imenovanih veliko) po dogovorjeni ceni. Prodajalec kompleta mora biti pripravljen kupiti to zalogo. Če se z delnico trguje po 1.000 USD na delnico, mora imeti prodani prodajalec na voljo 100.000 USD v gotovini, da izpolni svojo obveznost. Če se delnica trguje z 20 dolarji na delnico, morajo imeti razumnejših 2000 dolarjev.
Pogosto poveča ceno delnice
Morda je najbolj prepričljiv razlog, da podjetje razdeli svoje delnice, ta, da ponavadi zviša cene delnic. Študija Nasdaq, ki je analizirala delitve delnic s strani velikih družb od leta 2012 do 2018, je pokazala, da je zgolj napoved delitve delnic v povprečju povečala ceno delnic za 2,5%. Poleg tega je delnica, ki se je razdelila, v enem letu v povprečju presegla trg za 4,8%.
Poleg tega je raziskava dr. Davida Ikenberryja, profesorja financ na Univerzi v Koloradu, šola za poslovanje v Leedsu, pokazala, da je cena delnic, ki so se razdelile, v enem letu v povprečju presegla trg za 8% in v povprečju za 12 % v treh letih. Ikenberryjevi članki so bili objavljeni v letih 1996 in 2003, vsak pa je analiziral uspešnost več kot 1000 delnic.
Analiza Tak Yan Leung z mestne univerze v Hongkongu, Oliver M. Rui s Kitajske mednarodne poslovne šole in Steven Shuye Wang s kitajske univerze Renmin sta preučila podjetja, ki kotirajo v Hongkongu, in ugotovila tudi povišanje cen po razdelitvi.
Lahko poveča volatilnost
Delitve delnic bi lahko zaradi nove cene delnic povečale nestanovitnost na trgu. Več vlagateljev se lahko odloči za nakup delnic zdaj, ko so cenovno ugodnejše, kar bi lahko povečalo nestanovitnost delnic.
Številni neizkušeni vlagatelji zmotno menijo, da je delitev delnic dobra stvar, ker ponavadi napačno razumejo korelacijo in vzročnost. Kadar podjetje posluje res dobro, je delitev delnic skoraj vedno neizogibna, saj knjigovodska vrednost in dividende rastejo. Če oseba dovolj pogosto vidi ali sliši za ta vzorec, se lahko povežeta.
Vse delnice delnic ne povečajo cene delnice
Nekatere delitve delnic se pojavijo, ko podjetju grozi, da bo delnice delistično delistično. To je znano kot povratne delitve delnic. Medtem ko se lahko vlagatelji po obratni delitvi povišajo na delnico, se delnice po razdelitvi morda ne bodo povečale ali pa bo trajalo nekaj časa, da si opomore. Začetni vlagatelji, ki ne poznajo razlike, bi lahko na koncu izgubili denar na trgu.
Kaj so povratne delitve delnic?
Delitve, pri katerih dobite več delnic, kot ste jih imeli prej, vendar po nižji ceni na delnico, se včasih imenujejo delitve naprej. Njihovo nasprotje – ko prejmete manj delnic, kot ste jih prej imeli po višji ceni na delnico – se imenujejo obratne delitve.
Podjetje običajno izvede obratno delitev delnic, kadar je njegova cena na delnico v nevarnosti, da bo tako nizka, da bo delnica izbrisana, kar pomeni, da ne bo mogla več trgovati na borzi.
Opozorilo: Pametno bi bilo, če bi se izognili delnicam, ki so razglasile ali so pred kratkim doživele obratno delitev, razen če utemeljeno verjamete, da ima družba izvedljiv načrt za preobrat.
Dober primer obratne delitve delnic je ETF ZDA (USO). Aprila 2020 je imela obratno delitev zalog 1-za-8. Njegova cena na delnico pred razdelitvijo je bila približno 2 do 3 dolarje. V tednu po obratni delitvi delnic je znašala približno 18 do 20 USD na delnico. Tako so vlagatelji, ki so recimo vložili 40 dolarjev v 16 delnic USO po približno 2,50 dolarja, po obratni razdelitvi končali z le dvema delnicama, katerih vrednost je znašala približno 20 dolarjev.
Ključni zajtrki
- Delitev delnic je takrat, ko podjetje zniža ceno svojih delnic tako, da vsako obstoječo delnico razdeli na več delnic.
- Priljubljena delnica delnic je 2-za-1, kjer vlagatelji prejmejo dve delnici za vsako delnico, ki so jo prej imeli v lasti.
- Velika podjetja si pogosto delijo delnice, da postanejo bolj dostopna vlagateljem.
- Apple in Tesla sta si delnice razdelila 31. avgusta 2020, medtem ko Berkshire Hathaway svojih delnic razreda A še ni razdelil.
- Medtem ko delitev naprej in obratno delitev ne vpliva na skupni znesek, ki ga je vlagatelj vložil v delnico ali sklad, prvo podjetje pozitivno ocenjuje in spodbuja rast, drugo pa pomaga preprečiti odstranitev delnic z delnic. izmenjave.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.