Table of Contents
Vse, kar morate vedeti o državnih obveznic
Ste se kdaj spraševali, kako dvigniti denar vlade za financiranje infrastrukturnih projektov, socialne programe, ali druge ukrepe porabe, ko davčni prihodki preprosto ni dovolj?
Nacionalne vlade izda dolžniške vrednostne papirje, znane kot državne obveznice , ki jih je mogoče, denominirane v bodisi lokalni valuti ali globalne rezervne valute, kot je ameriški dolar ali evro. Poleg financiranja programov porabe vlade, lahko te obveznice se uporabljajo za poplačilo starih dolgov, ki se lahko zapadejo ali preprosto zajemajo plačila obresti, ki zapadejo.
V tem članku bomo pogled na nekaterih pomembnih konceptov vedeti, ko gre za državne obveznice (kot so donosi, ocen in kreditnega tveganja), kot tudi, kako lahko vlagatelji njihov nakup.
Sovereign Donosi obveznic
Donosi državnih obveznic so obrestna mera vlade plačati njihovega dolga. Tako kot podjetniške obveznice, ti donosi obveznic so odvisni od tveganja za kupce. Za razliko od podjetniških obveznic, ta tveganja so predvsem menjalni tečaj (če so obveznice ceno v lokalni valuti), ekonomska tveganja in političnih tveganj, ki lahko privedejo do morebitnega neizpolnjevanja obveznosti plačila obresti ali glavnice.
Tukaj je kratek povzetek treh glavnih dejavnikov donosnosti državnih obveznic:
- Kreditna – Kreditna sposobnost je zaznana sposobnost države za poplačilo njene terjatve glede na njeno trenutno stanje. Pogosto krat, vlagatelji zanašajo na bonitetne agencije, da bi ugotovili kreditne sposobnosti neke države, ki temelji na rasti in drugih dejavnikov.
- Država tveganja – Državni tveganja so zunanji dejavniki, ki bi lahko nastali in ogrožajo sposobnost države za odplačevanje dolgov. Na primer, lahko hlapne politika pomembno vlogo pri povečanju tveganja neplačila v nekaterih primerih, če neodgovorno voditelj ima sedež.
- Menjalni tečaj – Menjalni tečaji imajo velik vpliv na državne obveznice, denominirane v lokalnih valutah. V bistvu, so nekatere države napihnjena svojo pot iz dolgov, ki jih preprosto izdajo več denarja, zaradi česar je dolg manj vredne.
Sovereign Ratings obveznic
Standard & Poor, Moody in Fitch so tri najbolj priljubljenih ponudniki bonitetnih ocen obveznic. Čeprav obstaja veliko drugih butične agencije, so “veliki trije” bonitetnih agencij nosijo največjo težo med svetovne vlagatelje. Nadgradnje in znižanja bonitetne ocene, ki jih te agencije lahko privede do pomembnih sprememb v donosnosti državnih obveznic v daljšem časovnem obdobju.
Bonitetne ocene držav obveznic temelji na več dejavnikov, vključno z:
- Dohodek na prebivalca
- Rasti bruto domačega proizvoda
- inflacija
- Zunanji Dolgovi
- Zgodovina zamud
- Ekonomski razvoj
Sovereign Privzete obveznic
Sovereign neplačila obveznic niso pogosti, vendar pa se je zgodilo že večkrat v preteklosti. Ena izmed najnovejših neplačil je bilo leta 2002, ko je Argentina ni mogel odplačati svoj dolg po recesiji v poznih 1990-ih. Ker je bila valuta države vezan na ameriški dolar, vlada ne more napihne svojo pot iz svojih težav in na koncu v neplačilu.
Dva drugih priljubljenih primeri so bili v Rusiji in Severni Koreji. Rusija izpolnila svojih državnih obveznic v letu 1998 in šokirala mednarodno skupnost, ki je prevzela, da glavne svetovne sile ne bi zamude njihovega dolga. In leta 1987, Severna Koreja ne bi izpolnila svojih dolgov po mismanaging svojega industrijskega sektorja in porabi preveč denarja za svoje vojaške ekspanzije.
Nakup državnih obveznic
Vlagatelji lahko kupi državne obveznice prek različnih kanalov. Ameriškimi zakladnimi menicami je mogoče kupiti neposredno preko ameriške državne blagajne, prek TreasuryDirect.gov, ali v večini posredniške račune v ZDA. Vendar pa lahko nakup tujih državnih obveznic je za vlagatelje s sedežem v ZDA, bistveno težje, še posebej, če želijo uporabiti ZDA izmenjav.
Tuje izdane državne obveznice se najlažje kupili preko skladov se trguje na borzi (ETF). Sovereign ETF obveznic vlagateljem omogočila nakup državnih obveznic v obliki lastniškega kapitala, ki se lahko brez težav s katerimi se trguje na borzah v ZDA. Te raznovrstne ETF imajo ponavadi več obveznic na različnih ročnosti ter zagotoviti bolj stabilno naložbo, kot posameznih državnih obveznic.
Ključne takeaway točke
- Državne obveznice so dolžniški vrednostni papirji, ki jih nacionalne vlade, izdane bodisi v lokalni valuti ali mednarodne valute, kot sta ameriški dolar in evro.
- Donosi državnih obveznic so v prvi vrsti vplivajo kreditno, deželno tveganje in menjalnih tečajev.
- Bonitetne ocene držav obveznic so Standard & Poor, Moody in Fitch ponavadi izdajajo, in vlagateljem zagotoviti idejo tveganja suverena obveznice.
- Vlagatelji lahko kupite državnih obveznic najlažje s sredstvi trguje na borzi trguje na borzah v ZDA.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.